华安基金：节前市场趋暖，创业板50指数走平

发布时间：2025-08-23 21:23:28 来源：大冢网 作者：军事

行业方面，华安上周申万31个一级行业有10个行业收涨。基金节前具体来看，市场数走岁末年初，趋暖银行、创业石油石化、华安家电等红利资产受资金青睐，基金节前表现靠前。市场数走传媒、趋暖社会服务、创业纺织服饰等板块仍有待内需提振。华安

创业板为主要“三创四新”的基金节前成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，市场数走创业板50指数聚焦新能源+信息技术+金融科技+医药四大新质生产力赛道，趋暖科技成长属性纯粹。创业

创业板50ETF：汇聚创业板优势领域的成长白马，聚焦于科技成长属性的龙头企业。前期经历较深幅度的调整，当前估值32倍，来到近十年19%分位。

创业板50指数权重行业观点：

电力设备新能源

光伏：据国家能源局，2024年11月国内光伏新增装机25.0GW，同比增长17.3%，环比增长22.4%。国内1-11月累积新增光伏装机206.3GW，同比增长25.9%。12月开标58GW、定标9GW，Q4国内装机“旺季”值得期待；12月N型定标价格中枢与11月持平于0.63-0.72元/W。政策面：广期所公告多晶硅期货及期权将于12月26日正式上市交易，有望助力硅料库存消化及价格修复，辅助企业平滑经营波动；2024年12月4-6日，光伏行业年度大会及“专题座谈会”于宜宾举行，33家行业龙头企业出席座谈会并达成基本共识，行业景气底部夯实。

新能源汽车：今年商务部将新能源车置换补贴上调至2万元，可能会提前谋划明年的接续政策。今年1-11月电车渗透率40%，明年或将超50%。2025年度展望——国内：地方以旧换新置换政策对市场的拉动效果逐渐显现，报废更新政策也持续稳定发力，大力拉动车市增长。欧洲：新能源汽车市场疲软，主要市场销量两极分化；政策与基础设施影响明显，欧洲新能车渗透率有望回升。美国：消费者结构变化，年轻消费者对新能源车的接受度更高。全球：全球新能源汽车市场成长空间广阔，26年渗透率有望达到28%。

医药生物

事件：2024年12月20日，北京市医保局公布了《北京市医疗保障局关于第一批CHS-DRG付费新药新技术除外支付工作有关问题的通知》，我国CHS-DRG支付除外政策在北京开始试点实施。本次政策明确了支付除外品类，除外规则和推出除外支付的规则。

点评：本文件明确了除外支付名单，包括18个药品、4个耗材和2个诊疗项目，共计24项。明确了除外规则：1．总费用是其所在DRG组次均费用的2倍以上，且新药新技术费用占其病例总费用比例在64%以上。2．病例结算在原病组支付标准基础上，新药新技术按照该病例中其实际发生费用与病组支付标准的次均药费、次均耗材费或次均诊疗费的差额核增支付。3．第一批新药新技术的除外支付时间为2024-2026年。明确了退出除外支付的规则：1．除外支付有效期内，诊疗项目转归统一定价后，价格有调整且不符合数据验证标准的取消除外支付。2．同通用名药品和耗材纳入国家或本市集采范围的，取消除外支付。3．除外支付有效期满后，依据使用数据情况纳入DRG支付。

DRG除外使创新药械在支付端更加宽松，鼓励创新产品发展在传统DGR支付体系下，医保部门按照预算的固定支付标准进行付费，医疗机构需要自行承担超过支付标准的费用，医院对成本的控制更加严格。医生不愿使用成本更高，但临床效果更好的创新药械，进而将阻碍我国创新药械的发展。CHS-DRG支付除外政策为创新药械提供了更宽松的支付政策，医生在使用新疗法和创新药械时不受成本控制的影响，使真正具备临床价值的产品获得使用机会，不因医保控费政策受到限制，利好我国创新药械的发展。

电子

半导体：根据Omdia数据，得益于人工智能的强劲需求，2024年第三季度全球半导体市场收入达1778亿美元，同比26%，环比8.5%。展望全年，预计2024年半导体市场全年收入有望较2023年增长24%。

消费电子：2025年1月7-10日，全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会，该展会预计将吸引超过130000名参会者，其中来自中国的参展商有1300余家，创历史新高。AI终端落地将成为核心主题，创新产品将密集推出。本次大会众多科技硬件、智能出行等品牌将带来AI加持下的创新产品，AI手机、AIAR、AI眼镜、AIAIoT等AI产品的亮相将掀起创新浪潮，三星、LG等品牌都已为本次展会制定了以AI为中心的议程。

汽车电子：年底国家报废更新和各地以中央资金支持为主的以旧换新工作都将截止，加之部分地区因补贴资金紧缺而暂停的消息促进年底购车，因此会带来年末的市场火爆。同时，国内车市消费以农历春节前消费为主，考虑到2025年春节对比2024年春节提前，因此年底的需求也有望在24年12月释放。

创业板50ETF简介：

创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创四新定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。

创业板50ETF流动性充足，过去一年日均成交额10.74亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金截至2024年12月27日，规模308.42亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。

创业板50ETF上周表现：

创业板50中前十权重股表现情况

风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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